Золото достигает рекордов

Уже сейчас цена фьючерсов на золото достигла рекордной отметки в 2700 долларов за унцию, установив новые 50-летние максимумы. Рост цен на металл начался в марте текущего года, когда ситуация в палестино-израильском конфликте вновь обострилась, что способствовало увеличению инвестиционного интереса к золоту.

В начале апреля фьючерсы на золото подскочили до уровня 2270 долларов, а к 11 апреля уже превысили 2470 долларов. Цена на российский грамм золота также резко возросла, превысив 7000 рублей. Данная позитивная динамика цен во многом отражает растущие геополитические риски, которые оказывают давление на рынок.

Считается, что ралли цен на благородный металл только начинает развиваться. Ведущие российские банки отметили, что в марте было зарегистрировано открытие 6,5 раз больше количество обезличенных металлических счетов по сравнению с предыдущим месяцем.

Однако геополитическая напряженность не является единственным фактором, способствующим росту цен на золото в 2024 году. Слабый отчет по занятости в США за июль вызвал рост ожиданий у участников рынка относительно возможного снижения учетной ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Увеличение уровня безработицы традиционно расценивается как индикатор замедления экономики.

С ожиданием снижения ставки доходность американских казначейских облигаций снижается, что заставляет инвесторов искать убежище в золоте. Для участников рынка особенно важным стал размер снижения ставки на заседании ФРС в сентябре. Снижение на 0, 25 п.п. означало бы, что экономика сможет избежать рецессии, в то время как снижение на 0, 5 п.п. могло бы сигнализировать о начале рецессии. ФРС выбрала второй вариант, что стало катализатором нового витка роста цен на золото.

Интерес к золоту на мировом рынке сохраняется и в настоящее время. Банк Китая активно скупает золото, распродавая казначейские облигации и тем самым меняя структуру своих резервов. В то же время, участники рынка закладывают в цену золота ожидания по снижению учетной ставки ФРС в октябре. Большинство аналитических агентств предполагает, что котировки желтого металла могут вырасти до 3000 долларов к концу 2024 года, чему будет способствовать как снижение ставки регулятора, так и обострение конфликта между Израилем и Ливаном.